投资日报

2026-W30 投资反思

Sat, 25 Jul 2026 00:00:00 +0000

2026-W30 投资反思

报告周期：2026-07-20（周一）～ 2026-07-26（周日）

生成时间：2026-07-25（周六）

本周市场核心句：A股/港股普跌，恒指跌破25000，阿里巴巴领跌持仓，证监会密集座谈释放稳市信号。

一、市场概览

1.1 核心指数收盘（7月24日）

指数	收盘	涨跌幅	备注
道琼斯	51,947.25	+0.46%	再创新高
标普500	7,411.98	+0.05%	持平
纳斯达克	24,975.82	-0.64%	科技股承压，本周累跌2.13%
恒生指数	24,932.50	-0.98%	跌破25000关口
上证指数	3,814.20	-1.61%	本周持续回落
沪深300	4,649.19	-1.67%	权重股拖累
创业板指	3,480.87	-2.65%	中小盘跌幅最深
科创50	1,787.20	-0.14%	相对抗跌

1.2 持仓涨跌

标的	代码	收盘价	当日涨跌	本周态势
腾讯	0700	434.60 HKD	-2.38%	🔴 弱势，卖空比例已大幅回落但周五遭抛售
阿里	9988	110.00 HKD	-4.27%	🔴 周五急跌，跌回110关口
中国移动	0941	81.75 HKD	+0.43%	🟢 防御属性显现
茅台	600519	1,297.41 CNY	+0.42%	🟢 逆势上涨，公募基金Q2减仓但基本面尚稳
长江电力	600900	28.90 CNY	-0.14%	🟡 窄幅波动

1.3 本周宏观主线

韩国股市暴跌传导亚洲情绪 — 7月24日韩国KOSPI跌6%，三星电子跌超8%，SK海力士跌超7%，暂停程序化交易。恐慌情绪传导至港股科技股。
A股持续走弱 — 上证本周累跌，证监会7/20-7/23密集召开座谈会，吴清直面散户座谈。公募Q2盈利1.93万亿但减仓茅臺。
DeepSeek V4生态扩张 — V4正式版7月中旬上线，月底科创板关注长鑫科技IPO（科创板巨无霸）。
中东局势持续 — 美军在阿曼湾对商船开火、沙特空袭也门荷台达，中东局势未降温，油价维持高位。
美联储政策僵局 — 鲍威尔此前明确等待通胀进展，市场降息预期推迟至2026Q4甚至更晚，FOMC内部分歧存在。

二、判断复盘

✅ 正确判断

判断	依据	结果验证
腾讯持有不操作	仓位30%，段永平逻辑 — 生意模式未变，PE合理	本周虽有下跌（-2.38%），但卖空比例已从峰值大幅回落，基本面未恶化，不应恐慌
茅台防守	消费场景关注点未触发，品牌护城河仍强	本周+0.42%逆势上涨，验证了茅台的防御属性。即使公募Q2减仓，个股表现稳健
长江电力中性	利率不变 + 来水正常	-0.14%窄幅波动，符合防御型持仓预期

❌ 错误判断 / 未预判

判断	问题	改进方向
阿里巴巴估值锚未重新研判	阿里本周五单日-4.27%，跌破110港元。港股AI板块整体情绪偏弱	需警惕阿里作为恒科权重股的弱势传导效应。云业务增速仍好但股价不涨反跌，应关注AI投入对利润的拖累周期
未预判韩国暴跌溢出效应	KOSPI 7/24单日跌6%对港股科技形成明显冲击	跨境市场尾部风险 — 日韩股市暴跌→港股科技连带回调的传导链需纳入Watchlist预警
恒科结构性弱点未充分计入	恒科指数无AI硬件成分股，在AI牛市中"不够硬"已被持续验证	需要重新评估恒科作为仓位参考指标的有效性

🔍 原因分析

本周三个判断失误均归入系统性风险类别而非个股基本面恶化：

全景晚报 20260724

Fri, 24 Jul 2026 00:00:00 +0000

🌙 全景晚报 | 20260724

📊 行情 + 技术面

📈 持仓行情

腾讯: 434.6 (-2.38%) 🔴
茅台: 1297.41 (+0.42%) 🟢
特斯拉: 319.69 (-14.52%) 🔴
建滔积层板: 37.72 (-7.32%) 🔴
长江电力: 28.9 (-0.14%) 🔴

📉 K线技术分析 茅台 | 收盘1297.41 | 5日涨幅-2.3% 趋势：横盘震荡支撑位1266.0（远离） | 阻力位1344.7（远离）成交量：缩量（量比0.56），交投清淡 MA5=1305.98 | 距支撑+2.5% | 距阻力+3.6%

长江电力 | 收盘28.90 | 5日涨幅-0.3% 趋势：横盘震荡支撑位27.75（远离） | 阻力位29.54（远离）成交量：缩量（量比0.59），交投清淡 MA5=28.93 | 距支撑+4.1% | 距阻力+2.2%

特斯拉 | 收盘319.69 | 5日涨幅-16.1% 趋势：趋势不明朗支撑位315.74 | 阻力位386.61 成交量：放量下跌（量比2.36），空头压力大

每日晨报 20260724

Fri, 24 Jul 2026 00:00:00 +0000

📈 持仓行情

腾讯: 443.4 (+0.64%) 🟢
茅台: 1292.01 (-1.00%) 🔴
特斯拉: 319.69 (-14.52%) 🔴
建滔积层板: 40.6 (+0.84%) 🟢
长江电力: 28.94 (-0.52%) 🔴

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